根据运作方式不同,基金可分为哪几类?
时间:2018-09-11

答:可以分为封闭式基金、开放式基金、ETF、上市开放式基金(LOF)

1)什么是封闭式基金?

封闭式基金是指基金份额总额在基金合同期限内固定不变,基金份额持有人不得申请赎回的基金。

2)什么是开放式基金?

开放式基金是指基金份额总额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。

3)什么是ETF?

交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型,它综合了封闭式基金和开放式基金的优点,投资者既可以在二级市场买卖ETF份额,又可以向基金管理人申购或赎回ETF份额,不过申购赎回必须以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)。由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制,投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在,可使ETF避免封闭式基金普遍存在的折价问题。

4)什么是上市开放式基金(LOF)?

上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定销售机构网点申购的基金份额,想要通过交易所场内卖出,须办理一定的转托管手续;同样,如果是在交易所场内买进的基金份额,想要在指定销售机构网点赎回,也要办理一定的转托管手续。目前深圳证券交易所已经开通的基金场内申购赎回业务,在场内认购/申购的LOF基金份额不需办理转托管手续,可直接在交易所场内卖出。

5)LOF与ETF有什么差别?

上市开放式基金(LOF)与交易所交易基金(ETF)是一个比较容易混淆的定义。因为他们都具备开放式基金可申购、赎回和份额可在场内交易的特点。实际上两者存在本质区别。

首先,创新定位不同。LOF是通过利用交易所网络为传统开放式基金品种提供另一发行、交易渠道,而ETF是以追踪某一指数为目的,份额可在交易所交易的基金品种。

其次,申购、赎回标的不同。LOF份额的申购、赎回均采取现金形式,ETF份额的申购赎回往往是一揽子股票。

再次,基金投资策略不同。LOF基金的投资没有特殊限制;而ETF是以追踪某一指数为目的的投资,投资往往限制于目标指数的成份股。

最后,环境依赖不同。LOF对市场环境没有特殊的依赖,各类开放式基金都可采取LOF形式;而ETF是一类非常精致的跟踪某一指数的基金产品,对环境的依赖性很强。


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